1、經(jīng)驗(yàn)顯示，能夠創(chuàng)造盈余新高的企業(yè)，現(xiàn)在做生意的方式通常與其五年前甚至十年前沒有多大的差異。

2、與很多共同基金1%的收費(fèi)相比：在伯克希爾我們?yōu)槟阗嶅X，而不是從你那里賺錢。

3、如果你能從根本上把問題所在弄清楚并思考它，你永遠(yuǎn)也不會把事情搞得一團(tuán)遭!

4、按兵不動：有時成功的投資需要按兵不動。

5、恐懼和貪婪：要在別人貪婪的時候恐懼，而在別人恐懼的時候貪婪。

6、所謂有“轉(zhuǎn)機(jī)”的公司，最后很少有成功的案例，與其把時間和精力花在購買價廉的爛公司上，還不如以公道的價格投資一些物美的企業(yè)。

7、成功地投資與公開募股的公司的藝術(shù)，與成功收購子公司的藝術(shù)沒有什么差別。在那種情況下，你僅僅需要以合情合理的價格，收購有出色經(jīng)濟(jì)狀況和能干誠實(shí)的管理人員的公司。

8、當(dāng)一些大企業(yè)暫時出現(xiàn)危機(jī)或股市下跌，出現(xiàn)有利可圖的交易價格時，應(yīng)該毫不猶豫買進(jìn)它們的股票。

9、所謂有轉(zhuǎn)機(jī)的企業(yè)，最后很少有成功的案例，與其把時間和精力花在購買價廉的爛企業(yè)上，還不如以公道的價格投資一些物美的企業(yè)。

10、我閱讀我所注意公司的年度報表，同時也要閱讀它的競爭對手的年度報告。

11、當(dāng)我發(fā)現(xiàn)自己處在一個洞穴之中時，最重要的事情就是停止挖掘。

12、投資對于我來說，既是一種運(yùn)動，也是一種娛樂。因此，我喜歡通過尋找好的獵物來“捕獲稀有的移動的大象”。

13、不犯大錯：投資人并不需要做對很多事情，重要的是要能不犯重大的過錯。

14、要量力而行。你要發(fā)現(xiàn)你生活與投資的優(yōu)勢所在。每當(dāng)偶爾的機(jī)會降臨，即你的這種優(yōu)勢有充分的把握，你就全力以赴，孤注一擲。

15、只有在退潮的時候，你才知道誰一直在光著身子游泳!

16、價值投資不能保證我們盈利，但價值投資給我們提供了走向真正成功的唯一機(jī)會。

17、投資成功的關(guān)鍵在于，當(dāng)市場價格大大低于經(jīng)營企業(yè)的價值時，買入優(yōu)秀企業(yè)的股票。

18、對大多數(shù)從事投資的人來講，重要的不是知道多少，而是怎么正確地對待自己不明白的東西。只要投資者避免犯錯誤，他/她沒必要做太多事情。

19、搞清楚他們要去的地方而不是他們現(xiàn)在所在的地方

20、覆水難收：重整旗鼓的首要步驟是停止做那些已經(jīng)做錯了的事。

21、在別人貪婪的時候我們恐懼，在別人恐懼的時候我們貪婪。

22、在作出投資決定之前，我閉上眼睛，展望該公司10年以后的情形。

23、安全邊際：架設(shè)橋梁時，你堅(jiān)持載重量為3萬磅，但你只準(zhǔn)許1萬磅的卡車穿梭其間。相同的原則也適用于投資領(lǐng)域。

24、我們不會因?yàn)橄胍獙⑵髽I(yè)的獲利數(shù)字增加一個百分點(diǎn)，便結(jié)束比較不賺錢的事業(yè)，但同時我們也覺得只因公司非常賺錢便無條件去支持一項(xiàng)完全不具前景的投資的做法不太妥當(dāng)，亞當(dāng)·史密斯一定不贊同我第一項(xiàng)的看法，而卡爾·馬克斯卻又會反對我第二項(xiàng)見解，而采行中庸之道是惟一能讓我感到安心的做法。

25、在你了解的企業(yè)上畫一個圈，然后剔除掉那些缺乏內(nèi)在價值，好的管理和沒有經(jīng)過困難考驗(yàn)的不合格的企業(yè)。

26、投資人最重要的特質(zhì)不是智力而是性格。

27、對于股市新進(jìn)入者的忠告：如果進(jìn)入是資金不多，我會告訴他，坐臥40年前做過的事情，了解美國的上市公司，長遠(yuǎn)來看這些知識將使他受益匪淺。

28、開始存錢并及早投資，這是最值得養(yǎng)成的習(xí)慣。

29、很多時候，人們寧愿得到一張下周可能會贏得大獎的抽獎卷，也不愿抓住一個可以慢慢致富的機(jī)會。

30、我們只是在自己能夠把握的的范圍內(nèi)展開競爭，這樣可以剔除很多可能的損失。如果我們在自己畫的合格的圈子里找不到可做的事，我們不會擴(kuò)大我們的圈子，我們將會等待。

31、1919年，可口可樂公司上市，價格40美元左右。一年后，股價降了50%，只有19美元。然后是瓶裝問題，糖料漲價等等。一些年后，又發(fā)生了大蕭條、第二次世界大戰(zhàn)、核武器競賽等等，總是有這樣或那樣不利的事件。但是，如果你在一開始用40塊錢買了一股，然后你把派發(fā)的紅利繼續(xù)投資于它，那么現(xiàn)在，當(dāng)初40美元可口可樂公司的股票，已經(jīng)變成了500萬。這個事實(shí)壓倒了一切。如果你看對了生意模式，你就會賺很多錢。

32、頭腦中的東西在未整理分類之前全叫“垃圾”!

33、通貨膨脹是投資者的最大敵人。

34、生活的關(guān)鍵，時要弄清誰為誰工作。

35、利用市場的愚蠢，進(jìn)行有規(guī)律的投資。

36、如果你沒有吃有一種股票10年的準(zhǔn)備，那么連10分鐘都不要持有這種股票。

37、計(jì)算內(nèi)在價值沒有什么公式可以利用，你必須了解這個企業(yè)。如果你在一生中能夠發(fā)現(xiàn)3個優(yōu)秀企業(yè)，你將非常富有。如果公司的業(yè)績和管理人員都不錯，那么報價就不那么重要。假如你有大量的內(nèi)部消息和100萬美元，一年之內(nèi)你就會一文不名。

38、投資的關(guān)鍵不是評估一個行業(yè)能在多大的程度上影響社會，以及它的優(yōu)勢增長速度有多快，而是考察特定企業(yè)的競爭優(yōu)勢，尤其是看這種優(yōu)勢能否持久。具有持久優(yōu)勢的產(chǎn)品和服務(wù)才能給投資人帶來回報。

39、如果你是一個銀行家，不必要求在你的行業(yè)里數(shù)一數(shù)二。你要做的事是：管理你的資產(chǎn)，負(fù)債和成本。銀行就像保險家，是一個商品企業(yè)，經(jīng)營者的一舉一動經(jīng)常是企業(yè)最引人注意的一個特色。

40、如果你無法左右局面，那么錯失一次機(jī)會也不是什么壞事。

41、華爾街靠的是不斷的交易來賺錢，你靠的是不去做買進(jìn)賣出而賺錢。這間屋子里的每個人，每天互相交易你們所擁有的股票，到最后所有人都會破產(chǎn)，而所有錢財都進(jìn)了經(jīng)紀(jì)公司的腰包。相反地，如果你們像一般企業(yè)那樣，50年巋然不動，到最后你賺得不亦樂乎，而你的經(jīng)紀(jì)公司只好破產(chǎn)。

42、1986年，我最大的成就就是沒有干蠢事。當(dāng)時沒有什么可做，現(xiàn)在我們面臨同樣的問題。如果沒有什么值得做，就什么也別做。

43、在投資的時候，我們把自己看成是公司分析師，而不是市場分析師，也不是市場分析師，甚至不是證卷分析師。

44、投資多樣化可以抵消無知的副作用。

45、投資并非一個智商為160的人就一定能擊敗智商為130的人的游戲。

46、沒有公式能判定股票的真正價值，唯一方法是徹底了解這家公司。

47、分析師與理發(fā)師：永遠(yuǎn)不要問理發(fā)師你是否需要理發(fā)。

48、好公司便宜價格=買進(jìn)

49、關(guān)于宏觀分析我們將繼續(xù)對預(yù)言和經(jīng)濟(jì)預(yù)言置之不理，這些東西對于許多投資者和商人來說是代價按規(guī)的消遣。

50、投資是一項(xiàng)理性的工作，如果你不能理解這一點(diǎn)，最好別攙和。

51、與好人為伍：一位所有者或投資者，如果盡量把他自己和那些管理著好業(yè)務(wù)的經(jīng)理人結(jié)合在一起，也能成就偉業(yè)。

52、在生活中，如果你正確選擇了你的英雄，你就是幸運(yùn)點(diǎn)的。我建議你們所有的人，盡你所能的挑出幾個英雄。

53、人們買股票后根據(jù)第二天早上價格的漲跌，決定他們的投資是否正確，簡直是扯淡。

54、短期股市的預(yù)測是毒藥。

55、我們收購企業(yè)時有三個條件：一我們了解這個企業(yè);二這個企業(yè)有我們信任的人管理;三就前景而言其價格有吸引力。如果你發(fā)現(xiàn)一家優(yōu)秀的企業(yè)由一流的經(jīng)理人管理，那么看似很高的價格可能并不算高。

56、股票并不知道誰是持有人。在股價上下波動時你會有各種想法，但是股票沒有任何感情。

57、投資的第一條準(zhǔn)則是不要賠錢;第二條準(zhǔn)則是永遠(yuǎn)不要忘記第一條。

58、資金籌措最困難的時候，就是購買資產(chǎn)的最佳時機(jī)。

59、如果你是池塘里的一只鴨子，由于暴雨的緣故水面上升，你開始在水的世界之中上浮。但此時你卻以為上浮的是你自己，而不是池塘。

60、金錢總是向著機(jī)會流動，而美國則是充滿了機(jī)會。

61、投資人必須謹(jǐn)記，你的投資成績并非像奧運(yùn)跳水比賽的方式評分，難度高低并不重要，你正確地投資一家簡單易懂而競爭力持續(xù)的企業(yè)所得到的回報，與你辛苦地分析一家變量不斷、復(fù)雜難懂的企業(yè)可以說是不相上下。

62、當(dāng)一個經(jīng)歷輝煌的經(jīng)營階層遇到一個逐漸沒落的夕陽工業(yè)，往往是后者占了上風(fēng)。

63、在我從事投資工作的35年里，沒有發(fā)現(xiàn)人們向價值投資靠攏的跡象。似乎人性中有一些消極因素，把簡單的問題復(fù)雜化。

64、獨(dú)立思考：逆反行為和從眾行為一樣愚蠢。我們需要的是思考，而不是投票表決。不幸的是，伯特蘭羅素對于普通生活的觀察又在金融界中神奇地應(yīng)驗(yàn)了：“大多數(shù)人寧愿去死也不愿意去思考。許多人真的這樣做了�！�

65、對于大多數(shù)投資者而言，重要的不是他知道什么，而是清楚地知道自己不知道什么。

66、投資人并不需要做對很多事情，重要的是要能不犯重大的過錯。

67、會計(jì)數(shù)字是企業(yè)估價的開始，而不是結(jié)尾。很明顯，投資者必須運(yùn)用保持警惕，而且將這些會計(jì)數(shù)字當(dāng)作計(jì)算產(chǎn)生它們真正“經(jīng)濟(jì)收益”的開端，而不是結(jié)尾。

68、既然交易活躍的市場周期性地在我們面前展現(xiàn)出少之又少的機(jī)會，我們的投資方法就在于把握和利用這種機(jī)會。

69、當(dāng)適當(dāng)?shù)臍赓|(zhì)與適當(dāng)?shù)闹橇�結(jié)構(gòu)相結(jié)合時，你就會得到理性的行為。

70、我很理性，許多人有更高的智商，許多人工作更長的時間，但是我能理性的處理事務(wù)。你們必須能控制自己，別讓你們的感情影響你們的思維。

71、在你能力所及的范圍內(nèi)投資。關(guān)鍵不是范圍的大小，而是正確認(rèn)識自己。

72、不熟不做：投資者成功與否，是與他是否真正了解這項(xiàng)投資的程度成正比的。

73、如果你加入撲克賭局20分鐘還不知道誰是輸家,那么你就是輸家!

74、你所找尋的出路就是，想出一個好方法，然后持之以恒，盡最大可能，直到把夢想變成現(xiàn)實(shí)。但是，在華爾街，每五分鐘就互相叫價一次，人們在你的鼻子底下買進(jìn)賣出，想做到不為所動是很難的。

75、近年來，我的投資重點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移。我們不想以最便宜的價格買最糟糕的家具，我們要的是按合理的價格買最好的家具。

76、世界上購買股票的最愚蠢的動機(jī)是：股價在上漲。

77、實(shí)際上，如果沒有十足的把握，我不會輕舉妄動。

78、我一直相信我們自己的眼睛遠(yuǎn)勝于其他一切。

79、你不會每年都更換房子、孩子和老婆。為什么要賣出股票呢？

80、價廉物美：投資成功的關(guān)鍵在于，當(dāng)市場價格大大低于經(jīng)營企業(yè)的價值時，買入優(yōu)秀企業(yè)的股票。

81、我是個現(xiàn)實(shí)主義者，我并不試圖超過七英尺高的欄桿：我到處找的是我能跨過的一英尺高的欄桿。

82、對大多數(shù)從事投資的人來講，重要的不是知道多少，而是怎樣正確對待自己不明白的東西。

83、一個杰出的企業(yè)可以預(yù)計(jì)到，將來可能會發(fā)生什么，但不一定知道何時會發(fā)生。重心需要放在什么上面，而不是何時上。如果對什么的判斷是正確的，那么對何時大可不必過慮。

84、很多事情做起來都會有利可圖，但是你必須堅(jiān)持只做那些自己能力范圍內(nèi)的事情，我們沒有任何辦法擊倒泰森。

85、永遠(yuǎn)不要問理發(fā)師你是否需要理發(fā)。

86、對一個優(yōu)秀的企業(yè)來說，時間是朋友，但是對于一個平庸的企業(yè)，時間就是敵人。

87、如果你不得不進(jìn)行太多的調(diào)查研究，那就肯定有什么地方出錯了。

88、只要不是過于急于求成，合理投資能使你非常富有。

89、市場的存在為我們提供了參考，方便我們發(fā)現(xiàn)是否有人干了蠢事。投資股票，實(shí)際上就是對一個企業(yè)進(jìn)行投資。你的行為方式必須合情合理，而不是一味追趕時髦。

90、你必須獨(dú)立思考。我總是感到不可思議為什么高智商的人不動腦子地去模仿別人。我從別人那里從沒有討到什么高招。

91、股神援引1941年珍珠港事件、1987年股市暴跌和2001年“9·11”事件稱，總有人在討論不確定性，但無論今天是什么情況，明天永遠(yuǎn)存在不確定性，不要讓現(xiàn)實(shí)把你嚇倒了。

92、投資的第一條：永遠(yuǎn)不要損失;第二條：永遠(yuǎn)不要忘記第一條。

93、從預(yù)言中你可以得知許多預(yù)言者的信息，但對未來卻所獲無幾。

94、如果你在錯誤的路上，奔跑也沒有用。